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专题：险资入市扩容 夯实A股中长期向好基础
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、12月5日，李强主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作。
2、证监会主席吴清12月6日在出席中国证券业协会第八次会员大会发言时提到，“十五五”期间，证券行业将肩负四大使命，涵盖服务实体经济、助力居民资产优化配置、支撑金融强国建设、推进高水平对外开放。
吴清表示，监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。
3、中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。主要内容包括：完善上市公司治理要求，规范治理架构以及控股股东、实际控制人、董事、高管等关键少数的行为；进一步强化信息披露监管；规范并购重组行为；加强投资者保护，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求；严厉打击违法违规行为，细化国务院证券监督管理机构在依法履职过程中可以采取的措施，对占用担保、配合造假等行为设置专门罚则。
4、国防部、外交部就日方声称中国海军舰载机对日本自卫队战斗机“雷达照射”事答记者问。国防部新闻发言人张晓刚表示，中国辽宁舰航母编队在宫古海峡以东海域开展远海训练，符合国际法和国际实践。日方却对中方行动恶意跟监滋扰，多次派飞机冲闯中方划设公布的演训区，事后还反诬中方正常操作，纯属是贼喊捉贼、倒打一耙。外交部发言人表示，中国军队已就该问题阐明了严正立场。事实真相十分清楚，日本战斗机对中方正常军事活动频繁抵近侦察干扰才是最大的海空安全风险。中方不接受日方所谓交涉，已当场驳回，并在北京和东京分别提出反交涉。
5、央行数据显示，11月末外汇储备报33463.72亿美元。中国11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。
6、商务部部长王文涛接受采访时表示，将推动商品消费扩容升级：加大直达消费者的普惠政策力度；促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费；培育壮大升级类商品消费；支持特色商品消费，促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费，推动“人工智能+消费”。
行业新闻
1、《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿已下发。整体定量考核中，要求基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于80%。
在持基跟投上，基金经理应当将不少于当年全部绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金，无权益产品的除外。
过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，基金经理绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于30%。
2、2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》周日发布，本次目录调整新增114种药品，其中50种为1类创新药。首版《商业健康保险创新药品目录》同日发布，共纳入19种药品，既有CAR-T等肿瘤治疗药品，也有社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药品。新版药品目录自2026年1月1日起正式执行。
3、国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，在下调险企业务风险因子的同时明确相关监管要求。一是对长期持仓的沪深300等指数成分股、科创板股票下调风险因子；二是降低出口信用与海外投资保险的保费和准备金风险因子，同时要求险企完善内控、强化偿付能力管理，且明确新规优先适用。据机构测算，仅沪深300成分股相关调整，若险资全部增配对应股票，可能为股市带来超千亿元增量资金，大幅补充市场流动性。
4、财联社记者多方采访获悉，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现“惜售”囤货现象，但作为制造业实体的手机等终端厂商目前库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周），正面临供应链紧张下的“被动补库”局面。
公司新闻
1、百度发布澄清公告：正就分拆昆仑芯进行上市进行评估，并不保证分拆及上市将会进行。
2、万科12月5日公告称，公司决定放弃行使“21万科02”发行人赎回选择权。
3、中国人保公告，副总裁于泽涉嫌严重违纪违法 目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
4、沐曦股份公告，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03348913%。
5、古鳌科技公告，公司实际控制人筹划控制权变更事项，股票自12月8日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
6、安妮股份公告，晟世天安将成为公司的控股股东，公司实际控制人将变更为李宁和王磊，股票将于12月8日开市起复牌。
7、中能电气公告，拟收购山东达驰电气等三家公司股权及债权，预计将构成重大资产重组。
8、渤海化学公告，筹划出售渤海石化100%股权并购买泰达新材控制权，股票停牌。
9、豆包手机助手：已下线操作银行、互联网支付类APP的能力。
10、国泰海通证券董事长朱健当选中国证券业协会的新一届会长，监事会会长由银河证券董事长王晟担任。
环球市场
1、美国9月核心PCE价格指数环比上涨0.2%，符合预期。
2、社交媒体平台“X”因违反内容法规被欧盟处以1.2亿欧元罚款，这也是欧盟数字服务法下的首例罚款。
3、据知情人士透露，埃隆·马斯克旗下的SpaceX已告知投资者及金融机构代表，公司计划于明年下半年进行首次公开募股（IPO）。此笔交易将使埃隆·马斯克旗下的火箭和卫星制造商估值达到8000亿美元。
4、上周五，现货白银盘中一度突破59美元/盎司，再度刷新历史新高。
5、上周五，美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.22%，周涨0.5%；纳指涨0.31%，周涨0.91%；标普500涨0.19%，周涨0.31%。大型科技股多数上涨，存储概念、零售百货涨幅居前。加密货币概念、综合油气跌幅居前。纳斯达克中国金龙指数收涨1.29%，热门中概股多数上涨。
投资机会参考
1、满足AI数据中心建设紧迫性需求，海外SOFC渗透率或将进一步提升
SOFC（固态氧化物燃料电池）具有高发电效率、减碳潜力突出、可快速部署等优势，高度适配数据中心用电需求，在海外数据中心建设加速的大背景下，机构测算未来三年SOFC在数据中心领域的市场规模有望达到70亿美元。
北美AI电力建设驱动SOFC放量。根据Alpha Engineer，AI发展导致数据中心电力需求激增，而美国电网扩容缓慢，形成了高达12GW的电力缺口。Bloom Energy通过模块化设计，可以在90天完成MW级系统安装的速度，对比电网扩容（5-7年）和燃气轮机（2-3年）的建设周期，刷新了数据中心能源设施的建设逻辑，满足了AI数据中心建设紧迫性的问题。中信证券表示，中长期看SOFC在海外数据中心电源中的渗透率将进一步提升。
2、“千帆星座”通信在轨业务测试结果符合预期
据媒体报道，在2025卫星互联网产业生态大会上，垣信卫星CTO李国通透露了“千帆星座”的最新建设情况。他表示，千帆星座通信在轨业务测试结果符合预期，已全面开展国外应用场景测试，实测业务体验良好。千帆星座已在马来西亚、蒙古、哈萨克斯坦等国外应用场景开展测试，实测业务体验良好。例如，与客户在哈萨克斯坦完成4k视频、网页浏览、微信视频通话等业务演示，业务稳定流畅。
国泰海通证券分析师周天乐表示，太空资源竞争背景下，我国进入卫星互联网加速组网期。卫星互联网作为具备高技术、重资本、大应用场景等特点的行业，在国家研发实力、经济规模、市场需求等环节的推动下，未来基本只剩下中美具有竞争能力。中国依靠GW星座和千帆星座等组网计划已规划超2.5万颗卫星的发射目标，且商业航天作为国家重点培育的新质生产力方向，经过数年的筹备和孕育，已经逐步进入快速组网期。
停复牌
【停牌】
600800 渤海化学
300551 古鳌科技
【复牌】
688051 佳华科技
300165 ST天瑞
002235 安妮股份
300137 先河环保
公告速递
【品大事】
世纪华通：拟将128万股已回购股份用途变更为注销
世纪华通公告称，公司拟将2022年回购的128万股股份用途由原计划的“股权激励计划、员工持股计划或减少注册资本”明确变更为“注销并减少公司注册资本”。此次变更后，公司总股本将由74.28亿股减少至74.27亿股。
五粮液：2025年计划投资项目数量由19个调整为22个投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元
五粮液公告称，公司第七届董事会2025年第7次会议审议通过调整2025年投资计划的议案，计划投资项目数量由19个调整为22个，取消1个项目，新增4个项目，投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元。此外，公司还拟与中央广播电视总台开展2026年“和美好礼”品牌传播项目，项目总预算6.3亿元（含税）。
清越科技：因涉嫌财务数据造假被立案调查调查尚在进行中
清越科技公告称，公司因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，于此前被中国证监会立案。若后续经行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被强制退市。截至公告披露日，调查尚在进行中，公司未收到结论性意见或决定。目前公司经营、业务及财务状况正常，将配合调查，每月披露一次风险性提示公告。
康恩贝：董事长、法定代表人等离任
康恩贝公告，公司董事会收到公司董事长、法定代表人姜毅递交的书面辞职报告，因工作调整原因，姜毅申请辞去董事、董事长、董事会战略与投资决策委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务，同时不再担任公司法定代表人。同日，公司董事会还收到蒋倩递交的申请辞去公司董事、董事会审计委员会委员职务的书面报告。姜毅、蒋倩辞去公司董事等相应职务后，将不再担任公司任何职务。
天山股份：子公司补缴税款预计将影响2025年度净利润约6185.58万元
天山股份公告，公司子公司根据自查需补缴税款及滞纳金共计约6185.58万元，已全部缴纳完毕。该事项不涉及行政处罚，不影响公司正常经营。预计将影响公司2025年度净利润约6185.58万元。
【观业绩】
牧原股份：11月商品猪销售收入93.9亿元同比下降20.43%
牧原股份公告，2025年11月份，公司销售商品猪660.2万头，同比变动11.80%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪299.1万头）；商品猪销售均价11.56元/公斤，同比变动-28.73%；商品猪销售收入93.90亿元，同比变动-20.43%。
广汽集团：11月汽车销量为17.97万辆同比下降9.72%
广汽集团公告，2025年11月汽车产量为18.75万辆，同比下降9.71%，本年累计产量为157.91万辆，同比下降7.62%；11月汽车销量为17.97万辆，同比下降9.72%，本年累计销量为153.4万辆，同比下降10.80%。
西部牧业：11月自产生鲜乳生产量环比增长6.3% 同比下降6.47%
西部牧业公告称，2025年11月，公司自产生鲜乳生产量为2，770.53吨，环比增长6.3%，同比下降6.47%。
金地集团：11月公司实现签约面积12.7万平方米同比下降58.50%
金地集团公告，2025年11月公司实现签约面积12.7万平方米，同比下降58.50%；实现签约金额15.2亿元，同比下降68.40%。2025年1-11月公司累计实现签约面积210.3万平方米，同比下降51.02%；累计实现签约金额276.2亿元，同比下降56.33%。
正虹科技：2025年11月生猪销售收入451.96万元
正虹科技公告称，2025年11月销售生猪0.40万头，销售收入451.96万元，环比销量降1.54%、收入增4.61%，同比分别降21.83%、53.97%。2025年1-11月累计销售生猪11.22万头，累计销售收入1.52亿元，同比分别增51.27%、17.12%。本月生猪销售同比减少主要因出栏量减少。公司提示，生猪市场价格波动或影响业绩，数据未经审计，仅供参考。
温氏股份：11月肉鸡销量1.18亿只收入33.24亿元
温氏股份公告，公司2025年11月销售肉鸡1.18亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），收入33.24亿元，毛鸡销售均价13.22元/公斤，环比变动分别为-8.40%、-8.51%、-0.83%，同比变动分别为6.02%、10.18%、3.77%。公司2025年11月销售白羽鸡苗1713.17万只，当年累计销售白羽鸡苗1.56亿只。公司2025年11月销售生猪435.35万头（其中毛猪和鲜品345.89万头，仔猪89.46万头），收入51.99亿元，毛猪销售均价11.71元/公斤，环比变动分别为11.83%、2.99%、1.21%，同比变动分别为49.71%、-14.19%、-29.92%。
【增减持】
美利信：控股股东拟增持不低于5000万元
美利信公告，公司控股股东美利信控股有限公司计划自公告披露之日起6个月内，以自有资金或自筹资金增持公司股份，增持金额不低于5000万元，不高于1亿元，增持价格不超过52元/股。截至公告披露日，美利信控股有限公司持有公司股份8351.31万股，占公司总股本的39.6549%。增持计划可能存在因资本市场变化或资金未能及时到位等因素导致延迟实施或无法实施的风险。
【签大单】
洪城环境：全资孙公司中标8.53亿元污水处理项目
洪城环境公告称，其下属全资孙公司工程公司收到《中标通知书》，确定工程公司与南昌市城市规划设计研究总院集团有限公司组成的联合体为“南昌市新建经开区污水处理厂及管网一体化工程建设项目EPC总承包”中标单位，中标金额852，993，055.13元，约8.53亿元。项目总工期36个月，工程公司负责施工建设，另一公司负责设计。若项目合同正式签订并实施，将扩大公司经营规模，对业绩产生积极影响。不过，签署合同存在不确定性，投资者需注意风险。
东珠生态：公司中标3.97亿元项目
东珠生态公告，公司近期参与了图木舒克经开区达坂山工业园背压机组工程—环保工程的投标，根据中国招标投标公共服务平台2025年12月4日发布的中标结果公示，公司中标图木舒克工业园环保工程。项目名称为图木舒克经开区达坂山工业园背压机组工程-环保工程，招标人为图木舒克市金山能源发展有限责任公司，投标报价为3.97亿元。项目最终成交金额、项目履行条款等以正式合同为准。
新点软件：公司中标5400万元项目
新点软件公告，近日收到广州市花都区数字化智慧社区建设项目——智慧民生服务与城市治理工程项目的《中标通知书》。中标金额为5400万元。项目内容为软件集成实施服务，包括花都区慢性病管理系统建设、政务服务AI窗口平台等。公司为第一中标候选人。
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责任编辑：郭栩彤
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